国元证券股份有限公司马捷近期对紫光国微进行探讨并发布了探讨陈说《公司深度探讨陈说：特种集成电路行业领航者，多限制拓展助力长久发展》，本陈说对紫光国微给出增捏评级，现时股价为66.9元。

紫光国微(002049)

陈说要点：

国内跨越的芯片筹算领军企业，特种业务是中枢钞票

紫光国微是国内跨越的集成电路筹算企业， 以特种集成电路、智能安全芯片为两大主业，同期布局石英晶体频率器件等限制， 当今均已酿成跨越的竞争态势和市时局位，面向迁移通讯、金融、政务、汽车、 航空航天、 工业、物联网等多个行业提供芯片、提供系统化措置决议和末端居品。 2018-2022 五年间，公司交易收入和归母净利润 CAGR 划分达到 30.5%和 65.8%， 公司功绩呈现高速增长态势。 2022 年公司特种业务孝敬净利润 24.93 亿元，占公司总净利润的 94%，是公司最中枢业务。

构筑特种芯片行业高壁垒，看成龙头有望充分受益

国微电子在特种芯片筹算限制深耕 20 几年，具有丰富的研发警戒，是国度特种集成电路要点主干企业，多项国度首要专项的研制单元，构筑了较高的技能壁垒、天赋壁垒以及资金壁垒等。其捏有沿途特种集成电路行业天赋，筹算品种达 600 多种，包括特种 FPGA、特种存储器、特种接口清澈等，曾屡次获取国度技能发明奖， 是特种芯片筹算限制的龙头企业，异日将有望充分受益于特种芯片行业及国产化替代市集的双增。

智能安全芯片市集空间弘远，其他业务有望竣事迹绩新冲破

公司 SIM 卡芯片业务在中国和环球的市集占有率均名列三甲，在金融 IC 卡芯片、新一代交通卡芯片、以及身份证读头、 POS 机 SE 芯片市集份额均为国内跨越， 异日跟着三星退出后市集的空白、国内社保卡和身份证的换发周期将至， 公司有望迎来量价王人升； 联营企业紫光同创的 FPGA 业务渡过采集投资期，已竣事转亏为盈，瞻望收益会快速增长；石英晶体业务则相对熟谙，不时矫健增长。合座来看，特种以外的业务功绩有望竣事新冲破。

投资提出与盈利预测

紫光国微是国内 IC 筹算限制主要企业之一，其特种集成电路受益十四五特种限制放量和国产化替代，功绩保捏快速增长，景气度极高。而紫光国微凭借多年的研发警戒在特种限制构筑了较高的壁垒，领有较高的市占率， 异日有望充分受益于装备放量和国产替代。咱们坚强看好公司异日发展出路， 瞻望公司 2023~2025 年净利润划分为 26.61 亿元、 30.04 亿元和 38.96 亿元，对应 EPS 为 3.13 元、 3.54 元、 4.59 元，对应 PE 估值划分为 21.22 倍、18.80 倍、 14.50 倍，赐与“增捏”投资评级。

风险请示

技能研发发达不足预期； 卑鄙代工产能不足预期；特种 IC 订单不足预期；环球半导体产业链风险等

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证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据推断，广发证券王亮探讨员团队对该股探讨较为深切，近三年预测准确度均值高达88.81%，其预测2023年度包摄净利润为盈利29.94亿，凭证现价换算的预测PE为18.86。

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家人带着她在附近医院进行简单清创后回到家里休息，第二天简阿姨开始出现发热，去当地医院求诊，经过一周的换药、消炎治疗后，右腿伤口恢复良好，但左小腿伤口不愈合，伴有红肿、渗液，当地医院进行脓液培养，提示简阿姨为弗劳地柠檬酸杆菌感染，为求进一步治疗，简阿姨于7月19日转入长沙市中心医院（南华大学附属长沙中心医院）创伤、手外科住院治疗。

最新盈利预测明细如下：